Emission
Emission verständlich & knapp definiert
Unter Emission ist die Ausgabe von Wertpapieren an einem börsenmäßig organisierten Finanzmarkt zu verstehen. Die Ausgabe erfolgt dabei bei Kreditinstituten meist als Selbstemission, bei sonstigen Unternehmen als Fremdemission über ein Konsortium von Finanzdienstleistern.- chevron_right Gegenstand und Ziele
- chevron_right Börsengang
- chevron_right Beispiel Emission
- chevron_right Bookbuilding
- chevron_right Emission – Definition & Erklärung – Zusammenfassung
Unter Emission ist im betriebswirtschaftlichen Sinne die Ausgabe von Aktien und anderen Wertpapieren zu verstehen. Die Platzierung dieser Wertpapiere an den Geld- oder Kapitalmärkten ist darüber hinaus ebenfalls mit dem Begriff Emission beschrieben. Der Begriff Begebung wird im Finanzwesen synonym für Emission genutzt.
Gegenstand und Ziele
Mit der Emission beabsichtigen Unternehmen (Emittenten) die Erhöhung des Eigen- oder Fremdkapitals. Das Eigenkapital wird durch die Ausgabe von Aktien im Zuge eines Börsengangs oder einer Kapitalerhöhung beschafft. Fremdkapital kann hingegen durch die Ausgabe von Schuldverschreibungen generiert werden. Die Emission der Wertpapiere muss mit Hilfe von mindestens einem Kreditinstitut erfolgen (außer der Emittent ist selbst ein Kreditinstitut), oftmals wird die Abwicklung aber durch ein Emissionskonsortium, sprich einem Unternehmenszusammenschluss mehrerer selbstständiger Unternehmen begleitet und durchgeführt.
Börsengang
Beim Börsengang, oftmals IPO abgekürzt (Initial Public Offering), emittiert ein Unternehmen zum ersten Mal Aktien und bietet sich somit auf dem öffentlichen Wertpapiermarkt (Börse) an. Der Börsengang stellt damit eine Neuemission dar. Die Beweggründe für einen Börsengang sind vielseitig. Das wichtigste Motiv ist oftmals die Möglichkeit, dem Unternehmen durch die Ausgabe von Aktien neue finanzielle Mittel zuzuführen.
Beispiel Emission
Am 1. Februar 2012 stellte das Internetunternehmen Facebook Inc. den Antrag auf Börsenzulassung, woraufhin Facebook am 18.Mai 2012 an die amerikanische NASDAQ Börse ging. Der Ausgabekurs einer Aktie lag bei 38 US-Dollar pro Aktie. Es wurden Einnahmen von rund 16 Mrd. US-Dollar verbucht und das Unternehmen wurde auf Basis des Ausgabekurses auf ca. 104 Mrd. US-Dollar bewertet. Die Aktie stürzte allerdings binnen weniger Tage und Wochen radikal auf bis zu 18 US-Dollar ab. Indes hat die Aktie an Wert gewonnen und passierte 2015 die 100 US-Dollar Grenze.
Bookbuilding
Es gibt unterschiedliche Emissionsverfahren, mit deren Hilfe eine Emission vollzogen werden kann. Das Bookbuilding-Verfahren (deusch Orderbuch-Verfahren) ist gegenwärtig die gängigste Variante und wird von Unternehmen zur Preisbildung der Wertpapiere genutzt. Dabei können interessierte Investoren nach Bekanntgabe einer Preisspanne innerhalb eines festen Zeitraums Zeichnungswünsche mit Preisvorstellungen an den sogenannten Book Runner, in der Regel eine Bank des Emissionskonsortiums, abgegeben. Im Anschluss an diese Phase (Order-Taking Phase) kann auf dieser Basis ein markorientierter Emissionspreis gebildet werden.
Emission – Definition & Erklärung – Zusammenfassung
- Ausgabe von Aktien und anderen Wertpapieren
- Dient der Aufnahme von Eigenkapital oder Fremdkapital
- Erhöhung von Eigenkapital durch Börsengang oder Kapitalerhöhung
- Beschaffung von Fremdkapital durch Emission von Schuldverschreibungen
- Bookbuilding stellt gegenwärtig das bevorzugte Emissionsverfahren dar
whatshot Beliebteste Artikel
- chevron_right Eurobonds
- chevron_right Bezugsverhältnis
- chevron_right Rendite
- chevron_right Gezeichnetes Kapital
- chevron_right Kapitalmarkt
- chevron_right Swaps
- chevron_right Zinsswap
- chevron_right Stockdividende
- chevron_right Kryptowährung
- chevron_right Dividende