Thesaurierung


Kurz & einfach erklärt:

Thesaurierung verständlich & knapp definiert

Die Thesaurierung beschreibt Prozesse, die dazu führen, dass erwirtschaftete Gewinne nicht ausgegeben oder ausgeschüttet werden. In Fondgesellschaften spielt die Thesaurierung eine besondere Rolle, wenn Gewinne zur Erhöhung des Fondvermögens einbehalten werden.

Der Begriff Thesaurierung bezeichnet in Finanz- und Wirtschaftsbereichen einen Geschäftsvorgang, bei dem von einer Organisation erwirtschaftete Gewinne einbehalten bzw. nicht ausgeschüttet werden. Für Unternehmen ist die Gewinnthesaurierung damit ein mit Eigenkapital erbrachtes Innenfinanzierungsmittel (Selbstfinanzierung).

Verwendung von Gewinnen

Ausschütten - Thesaurieren
Thesaurierung bezeichnet das Einbehalten von erwirtschafteten Gewinnen

Es gibt grundsätzlich zwei unterschiedliche Strategien, die von einer Organisation erzielten Gewinne zu verwenden: entweder werden die Gewinne an die Anteilseigner ausgeschüttet oder innerhalb der Organisation zur Erhöhung des Eigenkapitals einbehalten. Die thesaurierten Gewinne können anschließend auf verschiedene Arten weiterverwendet werden.

Im praktischen Beispiel sieht dies wie folgt aus: Die Reifenhersteller AG konnte im vergangenen Geschäftsjahr 20,0 Mio. € an Gewinnen erzielen. Anstatt die Gewinne an die Aktionäre auszuzahlen, behält das Unternehmen diese ein und investiert davon 15,0 Mio. € in eine neue Produktionshalle. Die restlichen 5,0 Mio. € werden zur Verbesserung des Verschuldungsgrades als Eigenkapitalerhöhung verwendet, um leichter neue Kredite aufnehmen zu können.

Vor- und Nachteile der Gewinnthesaurierung

Die Vorteile der Gewinnthesaurierung liegen in der Tilgungs- und Zinsfreiheit. Des Weiteren gibt es keine Kapitalbeschaffungskosten (Provision). Das durch die Thesaurierung gebundene Kapital verbessert ggf. die Kapitalstruktur und damit die Bonität des Unternehmens. Das Kapital steht, da es sich um Eigenkapital handelt, auch langfristig zur Verfügung. Der Nachteil der Thesaurierung besteht darin, dass Anteilseignern Gewinne vorbehalten werden.

Offene und verdeckte Thesaurierung


Es wird zwischen der offenen und der verdeckten Thesaurierung unterschieden. Die offene Thesaurierung geht direkt aus der Bilanz hervor. Bei der verdeckten Thesaurierung werden durch Unterbewertung von Passivposten bzw. Überbewertung von Aktivposen in der Bilanz stille Rücklagen gebildet. Nachteil der verdeckten Thesaurierung ist eine fehlende Korrektur des Marktes.

 

Thesaurierende Investmentfonds

Im Bereich der Investmentfonds hat der Begriff Thesaurierung eine besondere Bedeutung. Werden Anteilseigner nicht durch Ausschüttung am Gewinn beteiligt, so nennt man diese Fonds „thesaurierende Fonds“. Das Gegenstück bilden „ausschüttende Fonds“, die anfallende Gewinne regelmäßig an Anleger ausschütten.

Thesaurierung – Definition & Erklärung – Zusammenfassung

  • Thesaurierung bezeichnet das Einbehalten von erwirtschafteten Gewinnen.
  • Es stellt ein günstiges, mit Eigenkapital ermöglichtes Finanzierungsmittel dar.
  • Schütten Investmentfonds ihre Gewinne nicht an die Anteilseigner aus, so nennt man diese thesaurierende Fonds.

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