Baisse

Phase sinkender Kurse

Die Baisse ist eine Phase, die durch kontinuierlich sinkende Kurse an der Börse gekennzeichnet ist. Derart negative Entwicklungen werden zuweilen auch als Crash oder Bärenmarkt bezeichnet. Zusammen mit ihrem Gegenteil, der Hausse oder dem Bullenmarkt, bildet die Baisse den Börsenzyklus. Damit ist das ständige einander Abwechseln von Bullen- und Bärenmärkten gemeint. Die Baisse geht stets mit einem sich verringernden Vertrauen der Kapitalanleger und gedämpften Erwartungen in zukünftige Gewinne einher. Der Bär gilt an der Börse als Symbol für fallende Kurse.

Merkmale einer Baisse und Verhalten der Anleger

Die Baisse kann sich sowohl auf alle Kurse als auch auf bestimmte Teilmärkte erstrecken. Ein berühmtes Beispiel hierfür ist das Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2001. Ein entscheidendes Merkmal liegt im Zeitraum, denn die Kurse fallen übe längere Zeit hinweg. Kursstürze können dann zu Panikverkäufen führen, durch die der Effekt gesteigert wird und die Kurse noch schneller sinken. Vor allem unerfahrenere Privatanleger neigen zu diesem Verhalten, wenn sich der Kurs bereits geringfügig zurückentwickelt.

Anders sieht es bei Börsenprofis aus, die bei fallenden Kursen, die jedoch noch nicht zwangsläufig eine Baisse einläuten müssen, Aktien nachkaufen. Im Gegensatz zu unerfahrenen Anlegern spekulieren sie auf einen Anstieg der betreffenden Kurse, was zu einem vergleichsweise hohen Profit führt, setzt sich die Entwicklung tatsächlich gemäß solcher Erwartungen fort. Anleger, die so vorgehen und auf eine Baisse spekulieren, werden auch als Baissier bezeichnet. Alternativ dazu ist in der Börsensprache auch die Bezeichnung Bear geläufig. Analog dazu gibt es auch den Haussier bzw. Bullen, der in Zeiten steigender Aktienkurse investiert.

Bärenmarktrallye

Ein weiteres Phänomen ist die sog. Bärenmarktrallye. Dabei handelt es sich um eine Phase der Zwischenerholung innerhalb einer Baisse und eines weiterhin schwachen Umfelds. Die Bärenmarktrallye kann also als eine Art Täuschungsmanöver des Marktes bezeichnet werden, durch das Anleger zu Fehlentscheidungen verleitet werden können. Die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Abwärtstrend bzw. die Baisse weiter fortsetzen wird, ist in der Regel als hoch einzustufen. Eines der bekanntesten Beispiele für eine derartige Entwicklung ist der Börsencrash von 1929. Hierbei vielen die Kurse zuerst über Jahre hinweg in Etappen, erholten sich jedoch zwischendurch immer wieder um bis zu 25 Prozent. Stets folgte auf die kurzen Phasen der Bärenmarktrallye ein noch heftigerer Kurssturz.

Zusammenfassung

• Baisse bezeichnet Phase sinkender Kurse.
• In der Bedeutung mit Bärenmarkt gleichzusetzen.
• Teil des Börsenzyklus bestehend aus Baisse und Hausse (Bullen- und Bärenmarkt).
• Unerfahrene Anleger reagieren oft mit Panikverkäufen.